最初から高配当とインデックスで増やしてから切り替えるのどっちがいい？

高配当投資を始めようと思っているけど

• 資産が少ないうちはたいした配当金にならない
• 資産を増やすには効率が悪い

など聞くと、それでも初めから地道に高配当投資を行なっていくのがいいのか、それとも一度インデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替える方がいいのか悩んだことはありませんか？

どちらがいいのかシミュレーションしてみたのでシェアしようと思います。

結論としては、高配当投資一本でやっていくつもりなら初めから高配当投資を行なっていく方がいいです。

インデックス投資と高配当投資の違い

冒頭で触れた通り高配当投資はインデックス投資に比べ、配当金を受け取るたびに課税されるため資産を増やすには効率が悪く、利回り4%と仮定しても100万円で得られる配当金は税引き後約32,000円です。

インデックス投資は資産の最大化が目的であること、高配当投資はキャッシュフローを確立することが目的であることと、そもそもの目的が違います。

なので、資産を増やす効率が悪くても、初めは微々たる配当金でも、これらの弱点は時間と入金力がカバーしてくれます。

初めから高配当投資を行なう場合のシミュレーション

まずは地道にコツコツと初めから高配当投資を行なう場合のシミュレーションです。
配当額＝生活費となるよう経過を見ていきます。

18年の月日を経て配当額が200万円に達します。
表にすると下記のようになります。

年数	1年目	2年目	3年目
投資額	2,000,000	2,064,000	2,133,248
配当金増加額	64,000	66,048	68,264
増配	0	3,200	6,662
配当額	64,000	133,248	208,174

年数	1年目	2年目	3年目
投資額	2,000,000	2,064,000	2,133,248
配当金増加額	64,000	66,048	68,264
増配	0	1,920	3,959
配当額	64,000	133,248	208,174

インデックス投資で増やしてから高配当投資に切り替える場合のシミュレーション

次はインデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替える場合のシミュレーションです。

インデックスで増やした資産で年間200万円の配当金を得られるよう高配当株に買い替えるには、インデックス投資で税抜前7,300万円の資産を築く必要があります。

15年の月日を経て7,300万円の資産に達します。
表にすると下記のようになります。

年数	15年目
評価額	73,368,999
元本	30,000,000
含み益	43,368,999
税引き後残額	64,558,587
得られる配当金	2,065,875

インデックス投資で増やしてから高配当投資に切り替えるよりも
初めから高配当投資の方がいい理由

初めから高配当投資を行なった場合とインデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替えた場合の比較ですが、先にゴールに達するのはインデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替えた場合であるのは紛れもない事実です。

しかし、これらの結果でインデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替える方が有利と判断するのは早計です。

15年で取りこぼした機会損失は大きい

例えば、自分の理想とする買付条件が次のようだったとします。

・利回り4％
・連続増配銘柄
・増配率5％

インデックス投資で資産を増やしてから高配当投資に切り替えるまでの15年の間、市場には条件を満たした銘柄がたくさん顔を出すことでしょう。

しかし、インデックス投資で資産を増やすのに必死になっている最中これらの銘柄は全て買い逃してしまいます。

一方、初めから高配当投資を地道に続けていた場合は全てを買えないにしてもコツコツ拾っていくことができます。

タイミングよく買い場は来ない

6,456万円を元手に高配当株を購入するのですが、そうタイミングよく自分の理想条件に合った銘柄が分散が効くほど何銘柄も市場にあるとは考えにくいです。

淡々と買付けるインデックス投資と違い高配当投資には取得利回りが重要となるので、買いのタイミングが重要となります。

それらを考慮すると15年で目標達成しても、元手で高配当株を集めきるのに初めから高配当投資していた以上の年数がかかってしまう可能性もあります。

非効率な戦略である

配当金を得ることが最終目的の人にとってはあまり関係の無いことかもしれませんが、一応触れておくと戦略的には非常に非効率です。

特にインデックス投資での成功体験や効率的な資産形成を放棄していることになります。
加えて売却時の課税と配当を得るときの課税で税効率も悪いです。

まとめ

初めから高配当投資を始めたい人は、余計なことを考えず高配当投資から始めたらいいですね。

インデックス投資をしていたけど途中から高配当投資に切り替えたくなった人や一部を切り替えたい人は、デメリットを理解したうえで切り替えればよいと思います。